L’ouvrage Warren Buffett : 24 leçons pour gagner en Bourse, de James Pardoe (éditions Maxima, 17,80 euros), est opportunément sorti quelques jours avant l’annonce, le 3 mai, du départ à la retraite du « meilleur investisseur du monde ». Le chapitre 8 est consacré au style « Arche de Noé » (un peu de ceci, un peu de cela) critiqué par l’homme d’affaires : « Il est plus avisé de réaliser un nombre restreint d’investissements tout en allouant une somme supérieure à chacun d’entre eux. » Le Revenu est d’accord avec ce conseil.
Diversifier est une règle d’or. En revanche, multiplier à l’excès le nombre de valeurs dans votre portefeuille n’est pas une bonne idée. Celui de Berkshire Hathaway comprenait trente-huit lignes au 31 décembre 2024. C’est beaucoup. Mais les trois premières (Apple, American Express, Bank of America) pesaient 56 % du total et les dix premières 90 %!
Entre dix et vingt titres par portefeuille
Lorsque Buffett est convaincu d’avoir identifié un bon investissement, il ne se retient pas. C’est comme cela qu’il a historiquement investi des centaines de millions de dollars dans Coca-Cola ou PetroChina. Sur le plan statistique, si vous investissez 1 % de vos économies dans cent actions et que l’une d’elles double, vous n’augmenterez votre portefeuille que de 1 %. Si vous investissez 10 % dans dix titres et que l’un d’eux double, vous gagnerez 10 %, soit dix fois plus (tout de même !).
James Pardoe recommande de ne pas dépasser dix titres par portefeuille. C’est peu. Vous pouvez monter jusqu’à vingt.