Rachat de Warner Bros : Netflix envisage une proposition 100 % en numéraire

Netflix envisagerait de transformer son offre de rachat de Warner Bros Discovery (WBD) en une proposition 100 % en numéraire plutôt que sous forme mixte cash et actions, selon des sources proches du dossier citées par Reuters. Cette révision du dossier, visant à accélérer l’opération, intervient alors que l’accord initial de 82,7 milliards de dollars, comprenant des liquidités et des titres Netflix, avait été accepté par le conseil de WBD fin 2025.

L’idée derrière cette évolution stratégique est de rendre l’offre plus lisible et potentiellement plus attractive pour les actionnaires, notamment face à la concurrence agressive de Paramount Skydance, qui a déposé une proposition hostile tout en numéraire d’environ 108,4 milliards de dollars couvrant l’ensemble de Warner Bros, y compris ses chaînes câblées.

Cette possible offre « cash only » s’inscrit dans un contexte de compétition intense pour le contrôle des actifs majeurs de Warner Bros : studios cinématographiques, séries télévisées, et la plateforme HBO Max. Les partisans de l’accord Netflix estiment que l’opération renforcera sa position mondiale dans la diffusion en continu, en combinant son catalogue avec des franchises iconiques comme Harry Potter et Game of Thrones.

Malgré la pression concurrentielle, le conseil d’administration de Warner Bros a jusqu’à présent favorisé l’accord avec Netflix, soulignant les risques élevés associés à l’important levier d’endettement dans l’offre de Paramount. Le déroulement de cette bataille d’acquisitions pourrait redessiner le paysage de l’industrie du divertissement mondial, sous forte surveillance des régulateurs.