La banque verte ne manque pas d’ambitions. Avec son nouveau plan à moyen terme ACT 2028, elle affirme sa volonté “d’être un groupe conquérant, leader en Europe, leader des transitions et leader des nouvelles technologies”.
Sur le plan financier, Crédit Agricole SA – la structure cotée de la banque mutualiste – vise une croissance des revenus supérieure à 3,5% par an en moyenne entre 2024 et 2028, un résultat net part du groupe de plus de 8,5 milliards d’euros en 2028 (6,9 milliards en 2024), ainsi qu’un retour sur fonds propres tangibles (ROTE) supérieur à 14% en 2028 (13,2% en 2024).
Le résultat net sera porté non seulement par la croissance des revenus, mais aussi par l’amélioration de l’efficacité opérationnelle. La banque table sur un coefficient d’exploitation inférieur à 55% en 2028 (56,1% en 2024), grâce à un effet de ciseaux positif dans tous les pôles.
L’ambition est de réaliser 750 millions d’euros d’économies, en agissant sur plusieurs leviers: synergies des intégrations en cours (Degroof Petercam et ISB), rationalisation des dépenses informatiques, gains de productivité, simplification des processus, etc.
Dividende intérimaire en 2026
À l’horizon 2028, la banque entend réaliser près de 60% de ses revenus hors de France, contre 55% actuellement.
En France, Crédit Agricole entend consolider son leadership en s’appuyant sur ses trois banques complémentaires: les Caisses régionales, LCL et la banque en ligne Bforbank, qui devrait atteindre la rentabilité en 2028, grâce notamment au déploiement de l’intelligence artificielle. Ensemble, ces banques visent la conquête de plus de 8 millions de nouveaux clients d’ici 2028.
Crédit Agricole veut accélérer son développement en Europe. En Italie, qui est déjà son second marché domestique et où elle détient une participation de 20% dans Banco BPM, la banque se fixe un objectif de 6,5 millions de clients et une contribution de 20% au résultat du groupe en 2028.
Les ambitions de la banque verte sont aussi fortes en Allemagne, où la création de Crédit Agricole Deutschland doit lui permettre d’atteindre 2 millions de clients d’ici 2028, soit le double de la base clients déjà existante outre-Rhin.
De son côté, la filiale de gestion d’actifs Amundi table sur 300 milliards d’euros de collecte attendue d’ici 2028, dont 100 milliards pour les solutions de retraite et 150 milliards en Asie, qui a déjà constitué la moitié de la collecte cette année.
Les actionnaires de Crédit Agricole ne sont pas oubliés. La banque vise un taux de distribution de 50% avec des versements en numéraire. Un dividende intérimaire sera versé à compter de 2026.
Le capital excédentaire pourra être alloué pour des opérations stratégiques de croissance externe.
Valorisation sans excès
Ce plan stratégique accroît la visibilité du groupe mutualiste, dans un environnement favorable aux banques avec la pentification de la courbe des taux.
Le Crédit Agricole rassure par son modèle équilibré et diversifié, avec ses quatre métiers: grandes clientèles (30% des revenus globaux escomptés en 2028), banque de proximité (25 à 30%), gestion de l’épargne et assurance (25 à 30%) et services financiers spécialisés (15%).
Le titre se traite 7,5 fois le résultat net attendu pour l’exercice en cours. Un dividende de 1,15 euro par action est attendu l’an prochain, ce qui fait ressortir un rendement de 7% au cours actuel.
L’action qui gagne 20% depuis le début de l’année garde du potentiel.
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