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Exosens, le spécialiste de l’imagerie et de la vision nocturne, affiche une forte croissance, une dynamique spéculative et des perspectives attractives.
Le spécialiste des technologies d’amplification, de détection et d’imagerie a vu ses ventes progresser de 23,2 %, à 327,8 millions d’euros sur les neuf premiers mois de l’exercice. Il accroît fortement ses capacités de production dans les applications de vision nocturne à usage militaire.
Les dirigeants tablent pour 2025 sur une croissance du chiffre d’affaires dans le haut de la fourchette de 15-20 %, ainsi qu’une progression de l’Ebitda ajusté dans le bas de la fourchette de 20-25 %.
Notre analyse : le dossier revêt une dimension spéculative. Le fonds HLD a cédé en octobre 9,8 % du capital au groupe grec Theon International, qui est le premier client du Français. Un rapprochement entre les deux sociétés pourrait être envisagé à moyen terme. À 31 fois le résultat net attendu pour l’exercice en cours, la valorisation d’Exosens ne détonne pas dans notre sélection.